泓富產業信託(808)上月宣佈以近19億元收購位於觀塘的觀點中心,其後遭機構投資者潑冷水,批評投資回報低及推高負債比率。大股東長實地產(1113)更事先表明不投贊成票,收購議案最終在逾六成反對票下遭到否決。
泓富產業信託昨日舉行特別股東大會表決收購議案,行政總裁黃麗虹指已清晰回應股東疑慮。主席趙國雄因到外地公幹為由,未有現身特別股東大會。可是,泓富產業信託早於9月27日收到持有18.98%基金單位的大股東長實地產通知,不會就是次收購投贊成票。公告僅簡單提到這是基於股份購買協議之條款、收購後之資產負債比率及有關目標物業之表現。
長實不投贊成票
日前有機構投資者致函本報,指該物業回報低,而且泓富產業信託要通過舉債來應付收購,在加息周期並不划算。機構投資者指出,該物業的回報率僅2.7厘,並不吸引。即使出租率由現時的八成多提升至100%,回報率也只是3厘左右。此外,泓富舉債收購上述物業之後,負債比率將由26.5%大增至37.1%。與同類的房地產信託基金比較,屬於偏高水平,未來更要承受加息風險。機構投資者更提到物業約47%由政府機構租用,未來租金上升幅度有限。泓富於九龍東已持有多幢商廈,風險管理層面而言,似乎過份集中於同一地區。
小股東張先生及蕭先生均反對收購議案,二人認為收購項目令負債增加,加上美國加息,因此有一定風險,需要持保守的態度。對於長實地產也沒有投贊成票,張先生表示亦投了反對票,相信長實地產這樣做,是有一定的數據支持。
不過,小股東亦不是一面倒反對。小股東岑小姐支持收購議案,看好觀塘商廈市場發展。她稱由於政府部門陸續進駐該區,對樓價有支持。她又指現時低息環境,認為收購商廈有利租金收入。聶先生同樣投支持票,認為交易對股民有利。他指管理層表示會派發5厘股息,但未有提到收購後會否增加派息。
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