近日各大券商對個別股份作出評價，野村認為投資者可留意中海外，並予以「買入」評級。德銀則看淡濠賭股，直指市場對該類別股份前景過於樂觀。
德銀報告指出，濠賭股股價自7月初至今已升逾20%，已反映次季中場博彩收入改善及預期末季整體博彩收益轉為正增長的因素，市場預期2017年澳門博彩收益按年增7%，EBITDA增12%，似乎過於樂觀。股價上升亦反映市場對永利澳門（1128）旗下永利皇宮開幕抱有希望，惟忽略了監管風險。
新場開幕 股價多報跌
報告指，根據過往經驗，自2006年以來，大部份主要賭場開幕後，首4個月股價平均跌24%。例如去年銀娛（027）旗下「澳門銀河」第二期開幕，首4月整個板塊股價跌18%，證明了供應未能帶動需求。該行亦憂慮永利皇宮開幕後會發生類似情況，不過，市場仍相信永利皇宮可吸引新優質中場客，擴大市場。
然而，金沙中國（1928）公佈，次季推廣費用佔博彩收益已由首季6%升至次季7%，反映永利皇宮開幕後，市場競爭愈趨激烈。
報告指出，國務院早前任命港澳辦副主任王志民，接替李剛出任澳門中聯辦主任，料未來12個月將收緊澳門賭業監管政策，包括賭枱數量、洗黑錢問題、加強對銀聯卡使用監控、貴賓廳全面禁煙，及對中介的監管。
該行指，經過最近反彈後，濠賭股現價為2017年企業價值（EV/EBITDA）13倍，高於歷來平均值12倍。調整濠賭股2016至2017年EBITD預測-13%至6%，對六大濠賭股目標價及評級不變。
野村調升中海外目標價
中海外（688）上半年純利升15.8%，達158億元；收入升21%，至782億元，毛利率略收窄0.4個百分點至28.6%，更持有淨現金1180億元。野村相信中海外會有更多收購以支持2018年增長，而管理層目標亦稱下半年會增加收購提升毛利率。報告續稱，中海外上調今年銷售目標14%至2100億元，至今已完成51%，相信中海外現有土地儲備可足以支持集團達至該目標，明年銷售更可升19%至2560億元。
該行續予中海外「買入」評級，目標價由30.65元升至30.73元，相當於每股資產淨值（NAV）34.15元折讓10%。
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